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bitpie钱包官方下载|M2 货币供应量可能比 CPI 更能衡量通胀

当市场变红且通胀开始飙升时,监管机构和消费者都将 CPI 作为衡量价格飙升造成的损害的指标,但在市场陷入衰退时随之而来的混乱中,一个指标似乎总是被忽视——M2 货币供应。

M2 是衡量经济中货币供应量的指标,包括现金和支票存款、储蓄存款、货币市场证券和各种其他定期存款。 M2 中包含的资产的流动性低于 M1,后者仅包括现金和支票存款,但通常具有流动性,可以迅速转换为现金。

当通货膨胀出现时,中央银行使用 M2 来制定货币政策,使其成为经济开始放缓时最重要的指标之一。

从美联储的数据来看,M2 自 1980 年以来一直呈指数增长。每次美联储试图减少其资产负债表时,都会出现衰退。 由于美联储的量化宽松政策增加了经济中的货币供应,经济衰退时期在历史上加速了 M2 的增长。

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这在美联储的数据中很明显——下图中的灰色区域表示衰退时期并显示 M2 的增加。

K线走势图显示了 1980 年至 2022 年美国的 M2 货币供应量(来源:美联储)

许多经济学家认为,M2 比 CPI 更能衡量通胀。 令人垂涎的消费者价格指数跟踪一篮子消费品的平均涨幅,并用于估计消费者体验的价格平均涨幅。

然而,CPI 呈现平均涨幅,并倾向于显示价格涨幅远低于消费者实际体验的价格涨幅。

最新数据显示,CPI 涨幅在 8% 左右。 然而,消费者感受到的价格涨幅远远超过 8%。 从 M2 的增长来看,价格上涨的情况更加真实。

目前 M2 的同比增长超过 25%,感觉更符合消费者的体验。

K线走势图显示 M2 的同比增长(来源:BitcoinIsTheBetterMoney.com)

不断增长的 M2 货币供应量不仅是衡量通货膨胀的指标,也是衡量比特币表现的可靠指标。

全球 M2 在比特币的价格走势中起着关键作用——当它收缩时,比特币的价格就会下跌。 当 M2 增长时,比特币的价格也会增长。

查看美联储、欧洲中央银行 (ECB) 和日本银行 (BOJ) 的数据显示了 M2 与比特币表现之间的相关性。 每次全球 M2 上涨时,比特币的价格都会出现抛物线走势,从而引发牛市。 每次下跌,比特币都会经历暴跌,导致熊市。

2015 年、2019 年和 2022 年,美联储开始了激进的量化紧缩热潮。 那些年比特币的价格都触底。

K线走势图显示了 2011 年至 2022 年美联储、欧洲央行和日本央行的 M2 增长与比特币价格的比较(来源:MacroMicro)

现在预测比特币将在这个量化紧缩周期中如何反应还为时过早。 美国目前的 M2 货币供应量约为 21.5 万亿美元,自今年 3 月达到 21.7 万亿美元的峰值以来继续小幅下跌。

M2 的下跌与比特币的价格暴跌有关。 如果它继续下跌趋势,比特币的价格可能无法恢复并恢复其年度高点。 然而,美国目前的信用经济要保持信用经济,美元的供应量必须继续增加。 从长远来看,无休止的印钞循环可能对比特币有利。

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